上周由于下游需求恢復(fù),大口徑方管成交整體量高于前一周。上周庫(kù)存降幅好于預(yù)期，周四周五盤(pán)面走高。由于北方霧霾，部分地區(qū)限產(chǎn)，對(duì)盤(pán)面也有一定支撐。4月全國(guó)天氣回暖，下游開(kāi)工將增加，需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)，大口徑方管價(jià)格或?qū)㈦A段性修復(fù)反彈。后期雖有終端好轉(zhuǎn)情況，但庫(kù)存仍然高位，有一定壓力，繼續(xù)關(guān)注庫(kù)存去化情況和鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)情況。

　　上周貿(mào)易爭(zhēng)端緩和，市場(chǎng)悲觀情緒減弱，疊加環(huán)保限產(chǎn)再度趨嚴(yán)，邯鄲、河北等地環(huán)保新政頻出，且成交數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，終端需求有啟動(dòng)跡象，大口徑方管供需均出現(xiàn)邊際改善，使得大口徑方管整體出現(xiàn)較強(qiáng)勢(shì)的反彈行情。環(huán)保限產(chǎn)近期仍將壓制大口徑方管供應(yīng)釋放，并且，進(jìn)入4月，大口徑方管終端需求逐步啟動(dòng)，現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)，在此情況下，大口徑方管庫(kù)存去化速度加快，大口徑方管基本面或?qū)⒗^續(xù)改善。綜合看，大口徑方管走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)。策略上，RB1810新單輕倉(cāng)試多。

　　上周焦企綜合開(kāi)工率繼續(xù)回升，但部分焦企由于現(xiàn)貨價(jià)格大幅下降導(dǎo)致已陷入虧損開(kāi)始主動(dòng)限產(chǎn)，下游需求方面，河北鋼廠(chǎng)高爐逐步復(fù)產(chǎn)需求有所回暖，目前庫(kù)存仍處穩(wěn)步上升狀態(tài)，整體供需依然寬松，后期需關(guān)注高爐復(fù)產(chǎn)情況以及庫(kù)存消化情況。期貨盤(pán)面雙焦出現(xiàn)較為顯著的短線(xiàn)反轉(zhuǎn)信號(hào)并大幅反彈，焦炭1805合約目前已經(jīng)拉升至升水，建議以反彈對(duì)待并未形成反轉(zhuǎn)之勢(shì)不宜過(guò)度看多，1805合約壓力1925一線(xiàn)，1809合約關(guān)注1900~1920區(qū)域做空機(jī)會(huì);焦煤1805合約盤(pán)面目前深貼水、現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，反彈關(guān)注1320~1325區(qū)域壓力。

　　倫銅、倫鎳的反彈，給頗為弱勢(shì)的市場(chǎng)打了一針強(qiáng)心劑，銅作為市場(chǎng)金屬的風(fēng)向標(biāo)，盤(pán)面整體聯(lián)動(dòng)影響務(wù)必要作一定的參考，這點(diǎn)我曾多次提及。此前我也分析過(guò)，一些消息對(duì)期貨的影響具有較強(qiáng)的時(shí)效性和炒作性，一旦炒作熱度退去，商品自身的屬性?xún)r(jià)值便會(huì)回歸。單就目前來(lái)看，螺紋1810合約依舊是只能看反彈，較難看反轉(zhuǎn)，畢竟盤(pán)面弱勢(shì)較久，三個(gè)交易日的反彈還不足以撼動(dòng)空頭的優(yōu)勢(shì)。操作思路：螺紋1810合約短期壓力3500點(diǎn)，中線(xiàn)上方強(qiáng)壓3620點(diǎn)。1805合約成交量已經(jīng)有遞減勢(shì)頭，再次操作建議向1810合約轉(zhuǎn)移。

　　螺紋 由于大口徑方管價(jià)格跌至較低水平，加上4月下游加快開(kāi)工，需求有望持續(xù)發(fā)力，預(yù)計(jì)下周建材市場(chǎng)有望偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。不過(guò)，當(dāng)前鋼市仍處于供給略大于需求的格局，庫(kù)存有待進(jìn)一步去化。日內(nèi)操作建議：螺紋1805;短線(xiàn)反彈力度較強(qiáng)，但日內(nèi)不宜追高。操作上日內(nèi)關(guān)注上方3650左右的壓力，下方關(guān)注3560左右的支撐。

　　總體來(lái)看，隨著前期累積的空頭情緒集中釋放，庫(kù)存的快速下降以及供需兩端邊際好轉(zhuǎn)、中美貿(mào)易戰(zhàn)的緩和等等，4月大口徑方管價(jià)格市場(chǎng)仍有上漲的可能，個(gè)別時(shí)間段反彈幅度還會(huì)不小。