數據顯示，2月28日厚壁方管期貨總持倉為184.7萬手，至下跌的第一階段的12日增倉至223.4萬手，尤其是19日大跌當天，單日增倉便達到19.6萬手。

    近期厚壁方管的連續下挫，也吸引了一部分資金進場交易。只是，或許是本輪黑色系商品下跌較為突然，幾家主要機構席位并未能適時改變多頭思路。

    中信期貨、銀河期貨和國投安信期貨三家持倉排名靠前的公司，3月至今持倉主要以凈多頭為主。

    以銀河期貨為例，該席位3月1日在厚壁方管1805合約上的凈多頭持倉為29247手，隨后伴隨著厚壁方管價格連續下跌，反而在3月2日過早減持了11190手的空單。

    這也使得在本輪厚壁方管下跌期間，該席位始終保持凈多頭狀態，至3月14日時更是一度達到25856手。

    中信期貨席位的情況與之類似，上述期間也處于凈多頭狀態，只是凈多單數量要明顯低于銀河期貨席位，峰值也不過20322手，并且多數時間低于1萬手。

    相比之下，現任空頭一哥的國投安信席位則要靈活許多。

    在厚壁方管下跌前期，雖然并未及時改變多頭思路，但是3月7日曾出現短暫“多翻空”的情況，當日席位從凈多單變為凈空單。

    只是，隨著近兩日厚壁方管價格的企穩，上述席位持倉變動也變得越發謹慎，中信、銀河席位凈多單不約而同出現下降，國投安信凈空單也僅僅維持在2264手。

    由于大型資金為了避免被市場追蹤，往往會在多個期貨公司開設賬戶，并以分倉的形式進行交易。

    行業基本面的變化只是前提，真正作用于價格的因素還在于資金端。在上述厚壁方管期貨價格回落期間，也伴隨了較為明顯的持倉變化。

    如在銀河席位上顯示為凈多單狀態，但是上述類型資金仍然可以在其他席位開空單進行對沖。

    所以，通過追蹤席位持倉變化，也只能大致看出單個席位在某一行情階段的盈虧狀態，而無法對其背后投資者的盈虧做出估算。

    反觀海外機構，近期卻開始頻頻唱衰厚壁方管走勢。